最近，跌势汹汹的MLCC市场似乎变了风向。

(资料图片)

国内MLCC大厂三环和风华高科，在近期分别发布了涨价信息：三环表示在Q2进行全面涨价；风华高科则表示部分MLCC已涨价。不仅如此，机构、媒体们纷纷报道MLCC价格触底，市场供需基本稳定，加上“618”购物节的助力，准备开启新一轮备货。

央视财经报道，今年一季度，不同型号与规格的MLCC产品或多或少都有提价，高容量产品提价幅度在20%-40%不等，低容量产品涨幅也有10%-20%。

三环价格调整通知

作为国内最主要的MLCC大厂，三环和风华高科的涨价似乎表明MLCC已经开始止跌，价格倒挂的现象终于走向终点。并且，各路券商也纷纷开始发声，表示MLCC的价格应该不会再继续下探，MLCC的长冬终于快要过去，目前正处于周期反转前夜。

然而，MLCC市场真的已经触底了吗？

目前MLCC价格是什么情况，上涨到何种程度？市场需求有回暖迹象了吗？

01

MLCC市场回暖了吗？

MLCC市场将迎来复苏的阵阵好消息，这段时间大家都听了不少。近日央媒报道，跌价周期超过14个月的MLCC，从今年年初开始出货开始大增，一些企业还在近期发布了产品涨价函。

此外，即将到来的第三季度是每年的消费电子传统旺季，而MLCC的备货期一般从二季度初开始持续到三季度末，那么实际需求的复苏，在今年的Q2-Q3左右可能就能看到。

TrendForce数据也指出，2023年2月MLCC供应商BB Ratio（订单出货比值）微幅上升至0.79，需求呈现边际改善，未来随着下游需求持续回暖，行业景气度有望触底向上。

MLCC的市场行情真的在回暖吗？

由于MLCC产品标准化的属性，加上下游客户较为分散，经销比直销比重大，MLCC流通到客户前，在贸易商之间的流通和交易中，容易出现短期的价格波动，如2018-2019年加速上升的行情。因此对市场变化反应迅速，最敏感的莫过于芯片现货市场。

在我们采访的贸易从业者中，多数对行情还是持相对保守的态度。

有人认为，MLCC市场目前只是价格不会再跌下去，并稳定下来，还谈不上“回暖”。还有人表示，公司MLCC销售额差很多，销售量和之前差不多。

一些做低端产品的终端在这两三年的波动行情中被竞争出局，在这波下行行情中，分销商也有很大压力。市场上MLCC价格真正掌握在龙头代理商手里，部分在竞争中淘汰的MLCC代理已经亏了2年，代理商涨价之后，贸易商拿货成本高，加上接不到单，现在生意也是惨淡。

比起MLCC高端品，有人看到，消费类MLCC掉量严重，杀价也很严重，没感觉到回暖，而且车规MLCC也在清库存，车规MLCC因为替代难，没有消费类那般无底线杀价。

对于消费电子需求的下跌，引发手机等生产商订单大幅下降，原厂很早就开始应对需求疲软。

全球头部的MLCC厂村田、三星电机、太阳诱电、TDK等，从2022年第四季度开始，对MLCC通用产品进行减产，还逐渐退出通用产品产能，主攻小尺寸、高容、车规MLCC产品。

“以标准品业务为主的公司在未来两年会非常辛苦，标准品库存去化比预期时间再拉长，可能要到2023年第2季甚至第3季”，国巨董事长陈泰铭2022年年底曾表示对行情低迷的看法。

围绕整个行业的转型，不仅是原厂在转型，往中高端产品发展，提升工业及车规品比重，小到现货市场上的分销商也在转型。

有2022年转岗业务的芯片人，正好赶上MLCC急转而下的需求，如今公司在往车规MLCC业务转型，新能源汽车暴增的需求可能给MLCC市场带来新机会，国内也开始重视国产替代，他感到“MLCC价格和市场回暖了，但车规MLCC各家战略不同价格不同，竞争很激烈”。

总之，通用品短期内看不到明显的需求复苏，车规品也没有想象中生意顺遂，市场冷热和提价行为属于两码事，除了国内的三环、华新科在调价，MLCC巨头们却没有涨价的声音，因此市场有没有回暖，还要看后续变化。

02

MLCC涨价

其实是价格回归

与券商和媒体们的乐观态度相比，MLCC市场仍旧保持谨慎。

从MLCC用量最大的0201、0402和0603 尺寸的价格变化，可以一窥当下MLCC的市场冷暖。

以0402 104k 16V为例，这类规格的MLCC市场价已经有了回升，目前2.2元上下的价格，接近常态价。此规格随周期涨跌明显，在2020年3月曾经涨到过7元，之后降至3元多，在2021年3月轻微涨幅，接近4元，自2021年7月开始便保持2元多左右的低价，据了解，三星、国巨、华科、风华都生产，三环原先价位比较低，涨价函之后涨了20％，现在涨到和其他牌子差不多。对于0201和0603规格的MLCC，一位做三星电机MLCC的朋友告诉我们，0201 225MQ 规格的价格约15元，0603 226MQ 6.3V 规格的价格为27.8元。他表示价格平稳，跟此前相比，没有明显涨跌。

关于0603尺寸的常规MLCC，4月份还有一个MLCC涨价专家交流问答显示，0003106 系列（此处“0003”或是纰漏，指的可能是0603 106k 规格）三环给代理商的价格是13.3元人民币（含税），三星给代理商的价格15.5元人民币（含税）；三环的价格当时涨了 5.5%。

总体来说，各种尺寸的MLCC中有部分型号价格确实上涨，然而，根据市场人员的消息，大部分型号的价格并没有明显变化。并且，这个涨价是基于之前价格倒挂的基础之上，更贴切地说，不应该是“涨了”，而是回到了之前的常态价。

回顾一下这次的价格倒挂，2021年6月开始，以消费级为代表的MLCC行情开始走跌，到2022年跌势更甚，无论国内外品牌，消费级MLCC价格几乎全线倒挂。可以理解为，中低端MLCC的市场行情中，代理商的进货价高于市场价。

对于代理商来说，卖一单亏一单，终端需求差，而且价格越低商家反而不乐意多买，反正那么便宜，用的时候再买就可以了，说不定之后更低，成为“等等党”的胜利。薄利还不能多销，所以，去年MLCC代理商的日子很不好过。

如今价格倒挂的MLCC终于止跌回升了，但需求端还没有带来太多好消息。

03

MLCC市场何时回暖？

尽管厂商们从2022年第二季度开始纷纷减产，对MLCC高库存有了一些“瘦身”效果，但这种供应端的调整，并没有对拉动整体需求产生明显效果。

在MLCC等需求恶化、产能利用率下滑的基础上，大厂们的营收不再高歌猛进，还大幅下调2022年财测。

三星电机2023年第一季度与去年同期相比，销售额减少了5950亿韩元(23%)，营业利润减少了2704亿韩元(66%)，高附加值MLCC供应和车载MLCC销售额的增长，也无法抵消来自全球经济萧条影响，PC等IT设备的需求持续疲软。

太阳诱电截至2023年3月31日的财政年度净销售额以及营业利润、普通利润和归属于母公司所有者的利润都有所下降，原因是一些地区的封锁以及生产量的减少和库存调整，主要在个人电脑、智能手机和数据中心领域。

被动元件龙头国巨2023年1-4月合并营收为351.07 亿元、年减 13%。华新科4月份全球合并净营收与去年4月相比减少21.8%，整体累计营收较去年同期减少20.3%。

无法拯救低迷行情的MLCC巨头们，显然对汽车更有信心，三星电机今年关注高端MLCC的市场反应，还有AI和自动化机器人的增长突破，靠汽车MLCC继续稳固业绩。

汽车电子等新需求坚挺，成为大厂们业绩的“维稳”剂，而占比最大的消费类电子，如何迎来来自消费端真正的需求，带动整体MLCC回暖？

长期需求上看，大家都在等待周期的触底反弹。

MLCC“电子工业大米”的特性也具有明显的周期性，行业景气度呈周期性循环，产品价格、需求以及产能随之波动。MLCC过去也经历过触底反弹，比如2020年疫情下居家需求，加上供给端在疫情干扰下的供应紧张，同时放大了需求的暴涨，供应的紧缺。

如今消费电子、数据中心、网通5G基建市场等已回归传统淡季循环，订单需求放缓。特别是消费电子领域需求仍在持续下跌，最近调研机构的数据显示，2023年Q1智能手机出货量同比下滑14%，环比下滑7％，平板电脑降近2成。

景气度差，MLCC价格稳定下来，短期内其实很难把握，需求信心不足，因此很难有拉货的动能，大家都在等一个需求大幅提升的爆发点。

国巨通过4月财报表示，供应链的库存及终端需求仍在持续调整中，由于整体市场供需、全球通膨及国际局势等大环境的不确定性因素仍高。三环集团去年四季度业绩表现较弱，认为在2023年随着行业周期触底反弹，下游需求恢复，公司各项业务也将稳步复苏，后续订单有望大幅放量。上游材料厂立敦表示，上半年景气仍低迷，下半年要视总体经济及终端需求复苏速度而定，第一至二季仍在去库存，下半年可望好转。

你怎么看待当下的MLCC市场？MLCC需求真的复苏了吗？未来的MLCC市场会以什么姿态开启新周期？

标签：